股債投資時機 第四季漸露曙光

股債投資時機 第四季漸露曙光

2022投資新趨勢系列講座高雄場15日舉辦,復華投信副總廖崇文(左起)、證交所副總謝俊欽、證基會處長王偉坤共同合影。圖/陳昱光

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美國9月CPI超預期,再度引起全球市場劇烈震盪。復華投信副總廖崇文表示,「通膨居高不下」、「利率快速攀升」,以及「美元獨強」是導致今年以來股、債雙殺的三大關鍵因素,等到趨勢出現扭轉之際,是開始逢低進場的佈局時機,第四季有機會開始見到曙光。

由金管會證期局指導,證券期貨周邊單位共同主辦的「2022投資新趨勢系列講座」系列講座15日移師高雄,邀請證交所副總謝俊欽、廖崇文進行專題演講,分別以「如何正確運用證券市場進行存股策略-從盤中零股集及定期定額談起」與「全球金融市場趨勢與投資策略」爲主題,與現場參與講座及線上直播投資人共同分享。

今年全球金融市場表現大幅反轉,主要受到通膨處於高位,各國央行爲抑制通膨,採取加速升息的鷹派措施,使得美元獨強,包括主要股、債市場前9月都出現明顯回檔,跌幅逾2成。廖崇文指出,在大環境趨勢尚未改變之前,短線猜底都將有可能是「接刀」。

例如今年6月~8月期間,市場過早樂觀預期Fed轉鴿與低估升息力道,同時,也對中國大陸改變清零政策有所期待,但目前來看都已落空,期間雖迎來一段反彈行情,但整體方向還是往下繼續探底。

廖崇文認爲,從過去經驗來看,市場具有高度效率,觀察利率走勢是較明確的指標。目前Fed委員普遍預估明年首季將結束升息。因此,時序進入今年第四季,可望慢慢看到利空隧道盡頭,逐漸露出曙光,建議陸續開始佈局債券,明年第二季利率觸頂之後,預料成長股有機會續強,由於還有一段時間,也能透過定期定額降低風險。

此外,廖崇文強調,債券投資絕對不是穩賺不賠,債券價格與市場利率呈現反向變動關係,當利率向上時,債券本身有信用風險,尤其是存續期間越長的債券對於利率越敏感,建議可以以股7債3的方式降低波動。謝俊欽則點出,在證交所官網、公開資訊觀測站、基本市況報導等都有提供許多上市櫃公司的財務資訊,透過盤中零股交易及定期定額投資,可以分散市場風險。

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